Modèles et formulaires

Exercices Corrigés sur la Valorisation des Entreprises à l’Aide de Tableaux Structurés

La valorisation des entreprises est un processus essentiel dans le monde des affaires, permettant aux entrepreneurs et aux investisseurs de déterminer la valeur économique d’une entreprise. Pour faciliter ce processus, des tableaux structurés sont souvent utilisés pour organiser les données et effectuer les calculs nécessaires. Cet article présente des exercices corrigés basés sur cinq méthodes de valorisation couramment utilisées : la Méthode des Multiples, la Méthode DCF, la Méthode Berkus, la Méthode Scorecard, et la Méthode des Précédents.

1. Méthode des Multiples
Tableau de Base
IndicateurValeur de l’Entreprise (VE)Multiple ComparatifValeur d’Entreprise Évaluée
Chiffre d’Affaires2 000 000 $2x4 000 000 $
EBITDA500 000 $10x5 000 000 $
Bénéfice Net300 000 $15x4 500 000 $
Exercice Corrigé

Énoncé : Une entreprise a un chiffre d’affaires de 2 000 000 $, un EBITDA de 500 000 $ et un bénéfice net de 300 000 $. Utilisez les multiples comparatifs de 2x pour le chiffre d’affaires, 10x pour l’EBITDA et 15x pour le bénéfice net pour évaluer la valeur de l’entreprise.

Solution :

La valeur d’entreprise évaluée est donc comprise entre 4 000 000 $ et 5 000 000 $.

2. Méthode DCF (Discounted Cash Flow)
Tableau de Base
AnnéeFlux de Trésorerie Libre (FCF)Taux d’Actualisation (WACC)Facteur d’ActualisationFCF Actualisé
1100 000 $10%0.909190 910 $
2150 000 $10%0.8264123 960 $
3200 000 $10%0.7513150 260 $
4250 000 $10%0.6830170 750 $
5300 000 $10%0.6209186 270 $
Valeur Terminale2 000 000 $10%0.62091 241 800 $
Total1 963 950 $
Exercice Corrigé

Énoncé : Une entreprise prévoit des flux de trésorerie libre de 100 000 $ pour la première année, 150 000 $ pour la deuxième, 200 000 $ pour la troisième, 250 000 $ pour la quatrième, et 300 000 $ pour la cinquième. Le taux d’actualisation (WACC) est de 10%, et la valeur terminale est de 2 000 000 $. Calculez la valeur actuelle nette (VAN) de l’entreprise.

Solution :

La VAN totale est donc

90910+123960+150260+170750+186270+1241800=1963950USD.

3. Méthode Berkus
Tableau de Base
CritèreValeur AttribuéeValeur Maximale
Idée de base200 000 $500 000 $
Prototype300 000 $500 000 $
Qualité de l’équipe de gestion400 000 $500 000 $
Relations stratégiques250 000 $500 000 $
Lancement de produit et vente initiale100 000 $500 000 $
Total1 250 000 $2 500 000 $
Exercice Corrigé

Énoncé : Une startup possède une idée de base évaluée à 200 000 $, un prototype évalué à 300 000 $, une équipe de gestion de qualité évaluée à 400 000 $, des relations stratégiques évaluées à 250 000 $, et un lancement de produit avec des ventes initiales évaluées à 100 000 $. Calculez la valeur totale de la startup selon la méthode Berkus.

Solution :

  • Valeur de l’idée de base : 200 000 $
  • Valeur du prototype : 300 000 $
  • Qualité de l’équipe de gestion : 400 000 $
  • Valeur des relations stratégiques : 250 000 $
  • Valeur du lancement de produit et des ventes initiales : 100 000 $

La valeur totale de la startup est donc

200000+300000+400000+250000+100000=1250000USD.

4. Méthode Scorecard
Tableau de Base
CritèrePoids (%)Évaluation de la StartupPoids Ajusté
Équipe30%80%24%
Produit et technologie30%70%21%
Marché25%60%15%
Modèle d’affaires15%50%7.5%
Total100%67.5%
Exercice Corrigé

Énoncé : Une startup est évaluée à 80% pour son équipe, 70% pour son produit et technologie, 60% pour son marché, et 50% pour son modèle d’affaires. Les poids respectifs sont de 30% pour l’équipe, 30% pour le produit et technologie, 25% pour le marché, et 15% pour le modèle d’affaires. Calculez le score total ajusté de la startup.

Solution :

Le score total ajusté est donc (24% + 21% + 15% + 7.5% = 67.5%).

5. Méthode des Précédents
Tableau de Base
CritèrePoids (%)Évaluation de la StartupPoids Ajusté
Équipe30%80%24%
Produit et technologie30%70%21%
Marché25%60%15%
Modèle d’affaires15%50%7.5%
Total100%67.5%
Exercice Corrigé

Énoncé : valorisation des entreprises – Trois startups comparables ont levé des montants différents à différents stades de développement. Startup A a levé 5 000 000 $ en Série B dans le secteur de la technologie avec une valorisation précédente de 20 000 000 $ ajustée de +10%. la Startup B a levé 3 000 000 $ en Série A dans le secteur de la santé avec une valorisation précédente de 15 000 000 $ ajustée de -5%. Startup C a levé 7 000 000 $ en Série C dans le secteur de l’éducation avec une valorisation précédente de 30 000 000 $ ajustée de +15%. Calculez la valeur évaluée de chaque startup après ajustement.

Solution :

Conclusion

Ces tableaux structurés et exercices corrigés offrent une base solide pour la valorisation des entreprises, facilitant la comparaison, l’analyse et le calcul. Ils sont des outils précieux pour les entrepreneurs et les investisseurs, permettant de prendre des décisions éclairées. Personnalisez ces modèles en fonction des spécificités de votre entreprise ou des startups que vous évaluez pour obtenir des résultats encore plus précis et pertinents.

Pour faciliter la valorisation des entreprises, il est souvent utile d’utiliser des tableaux structurés pour organiser les données et effectuer les calculs nécessaires. Voici quelques modèles de tableaux pour les différentes méthodes de valorisation discutées.

1. Modèle de Tableau pour la Méthode des Multiples
IndicateurValeur de l’Entreprise (VE)Multiple ComparatifValeur d’Entreprise Évaluée
Chiffre d’AffairesEV/CA
EBITDAEV/EBITDA
Bénéfice NetP/E
2. Modèle de Tableau pour la Méthode DCF ( valorisation des entreprises )
AnnéeFlux de Trésorerie Libre (FCF)Taux d’Actualisation (WACC)Facteur d’ActualisationFCF Actualisé
1
2
3
4
5
Valeur Terminale
Total
3. Modèle de Tableau pour la Méthode Berkus
CritèreValeur AttribuéeValeur Maximale
Idée de base500 000 $
Prototype500 000 $
Qualité de l’équipe de gestion500 000 $
Relations stratégiques500 000 $
Lancement de produit et vente initiale500 000 $
Total2 500 000 $
4. Modèle de Tableau pour la Méthode Scorecard ( valorisation des entreprises )
CritèrePoids (%)Évaluation de la StartupPoids Ajusté
Équipe0-30%
Produit et technologie0-30%
Marché0-25%
Modèle d’affaires0-15%
Total100%
5. Modèle de Tableau pour la Méthode des Précédents
Startup ComparableMontant LevéStade de DéveloppementSecteur d’ActivitéValorisation PrécédenteAjustementValeur Évaluée
Conclusion

Ces tableaux offrent une base structurée pour organiser les données nécessaires à chaque méthode de la valorisation des entreprises. Ils facilitent la comparaison, l’analyse et le calcul, aidant ainsi les entrepreneurs et les investisseurs à prendre des décisions éclairées. Vous pouvez personnaliser ces modèles en fonction des spécificités de votre entreprise ou des startups que vous évaluez.

Autres articles

15 Templates Excel pour le Suivi de...
La qualité et la traçabilité sont des éléments essentiels dans...
Read more
Cahier des Charges et Analyse du Besoin...
Le cahier des charges et l'analyse du besoin fonctionnel sont...
Read more
Coefficient de Performance Saisonnier : Calculateur Automatisé...
Le coefficient de performance saisonnier est un outil essentiel dans...
Read more

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *