Objectif :

Cette fiche pratique explique les principaux ratios d’endettement, comment les calculer, et leur interprétation pour évaluer la solvabilité financière d’une entreprise.

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1. Ratio d’Endettement Global (Leverage Ratio)

Définition :
Le ratio d’endettement global mesure la proportion des dettes totales par rapport aux capitaux propres de l’entreprise. Il évalue la structure de financement, en comparant la dette aux fonds propres.

Formule :

Ratio d’endettement global = Dettes totales \ Capitaux propres

• Dettes totales : Ensemble des dettes (court terme et long terme).
• Capitaux propres : Apports des actionnaires + résultats non distribués.

Interprétation :

• Ratio > 1 : L’entreprise a plus de dettes que de capitaux propres → risque financier accru.
• Ratio < 1 : Moins de dettes que de capitaux propres → structure financière plus stable.

Exemple :
Si une entreprise a 1,5 million € de dettes et 1 million € de capitaux propres :

L’entreprise a 1,5 euro de dette pour chaque euro de capitaux propres.

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2. Ratio de Dette à Long Terme sur Capitaux Propres

Définition :
Ce ratio compare la dette à long terme aux capitaux propres et mesure le niveau d’endettement à long terme de l’entreprise.

Formule :

Ratio de dette à long terme sur capitaux propres = Dette à long terme \ Capitaux propres

• Dette à long terme : Dettes avec des échéances supérieures à un an.
• Capitaux propres : Ressources propres de l’entreprise.

Interprétation :

• Ratio élevé → forte dépendance aux financements à long terme.
• Ratio bas → meilleure capacité à rembourser les dettes.

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3. Ratio d’Endettement sur Actifs

Définition :
Le ratio d’endettement sur actifs mesure la proportion des dettes par rapport aux actifs totaux de l’entreprise.

Formule :

Ratio d’endettement sur actifs = Dettes totale \ Actifs totaux

• Actifs totaux : Valeur totale des actifs de l’entreprise (actif circulant + actif immobilisé).

Interprétation :

• Ratio élevé → Grande partie des actifs est financée par la dette.
• Ratio bas → Moins de dépendance aux dettes pour financer les actifs.

Exemple :
Si une entreprise a 2 millions € de dettes et 5 millions € d’actifs :

0,4
L’entreprise finance 40 % de ses actifs avec des dettes.

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4. Ratio de Couverture des Intérêts

Définition :
Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à couvrir les intérêts de sa dette à partir de ses revenus d’exploitation.

Formule :

Ratio de couverture des intérêts = Résultat d’exploitation \ Intérêts de la dette

• Résultat d’exploitation : Bénéfice avant impôt et intérêts.
• Intérêts de la dette : Montant des intérêts payés sur les dettes.

Interprétation :

• Ratio élevé → Bonne capacité à couvrir les intérêts, donc faible risque de défaut de paiement.
• Ratio bas → Risque plus élevé d’incapacité à rembourser les intérêts.

Exemple :
Si l’entreprise a un résultat d’exploitation de 300 000 € et des intérêts de 50 000 € :

6

L’entreprise peut couvrir 6 fois ses intérêts avec ses revenus d’exploitation.

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5. Interprétation Globale des Ratios d’Endettement

• Faible endettement (ratios bas) → L’entreprise est peu exposée aux risques financiers mais peut avoir moins de levier pour des opportunités d’investissement.
• Endettement élevé (ratios élevés) → Potentiellement plus risqué, mais cela peut indiquer un fort levier financier si les investissements sont rentables.

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6. Conclusion

Les ratios d’endettement sont des outils puissants pour analyser la structure financière d’une entreprise. Un bon équilibre entre capitaux propres et dettes est essentiel pour garantir une bonne santé financière et minimiser les risques de faillite.

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Récapitulatif des Formules :

Ratio	Formule
Ratio d’endettement global	Dettes totales / Capitaux propres
Ratio de dette à long terme sur capitaux propres	Dette à long terme / Capitaux propres
Ratio d’endettement sur actifs	Dettes totales / Actifs totaux
Ratio de couverture des intérêts	Résultat d’exploitation / Intérêts de la dette

QCM : Les Ratios d’Endettement (avec cases à cocher)

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1. Le ratio d’endettement global mesure

☐ A) La part des dettes totales dans les capitaux propres
☐ B) Le pourcentage de la dette à court terme sur les actifs totaux
☐ C) La capacité de l’entreprise à générer des bénéfices
☐ D) Le ratio entre les dettes à long terme et les capitaux propres

Réponse correcte : A) La part des dettes totales dans les capitaux propres

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2. Quel ratio d’endettement exprime la proportion des dettes par rapport aux actifs totaux ?

☐ A) Ratio de solvabilité
☐ B) Ratio d’endettement sur actifs
☐ C) Ratio de liquidité générale
☐ D) Ratio de couverture des intérêts

Réponse correcte : B) Ratio d’endettement sur actifs

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3. Si une entreprise a 3 millions d’euros de dettes et 5 millions d’euros de capitaux propres, quel est son ratio d’endettement global ?

☐ A) 1.5
☐ B) 0.6
☐ C) 2.0
☐ D) 0.75

Réponse correcte : B) 0.6 (Ratio d’endettement global = Dettes totales / Capitaux propres = 3 / 5)

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4. Le ratio de dette à long terme sur capitaux propres permet de mesurer

☐ A) Le niveau d’endettement à court terme de l’entreprise
☐ B) Le financement à long terme par la dette en proportion des capitaux propres
☐ C) La capacité de l’entreprise à rembourser ses dettes à court terme
☐ D) Le retour sur investissement des actionnaires

Réponse correcte : B) Le financement à long terme par la dette en proportion des capitaux propres

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5. Une entreprise a 1 million € de dettes à long terme et 2,5 millions € de capitaux propres. Quel est son ratio de dette à long terme sur capitaux propres ?

☐ A) 0.4
☐ B) 2.5
☐ C) 1.5
☐ D) 0.5

Réponse correcte : A) 0.4 (Ratio de dette à long terme sur capitaux propres = 1 / 2.5)

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6. Quel ratio mesure la capacité d’une entreprise à couvrir les paiements d’intérêts sur sa dette ?

☐ A) Le ratio de couverture des intérêts
☐ B) Le ratio d’endettement global
☐ C) Le ratio de liquidité immédiate
☐ D) Le ratio de solvabilité

Réponse correcte : A) Le ratio de couverture des intérêts

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7. Le ratio d’endettement sur actifs est calculé en

☐ A) Divisant les dettes à long terme par les actifs immobilisés
☐ B) Divisant le total des dettes par les actifs totaux
☐ C) Multipliant les actifs circulants par les dettes
☐ D) Soustrayant les passifs des capitaux propres

Réponse correcte : B) Divisant le total des dettes par les actifs totaux

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8. Si une entreprise a 4 millions € de dettes et 10 millions € d’actifs, quel est son ratio d’endettement sur actifs ?

☐ A) 0.4
☐ B) 0.6
☐ C) 2.0
☐ D) 1.5

Réponse correcte : A) 0.4 (Ratio d’endettement sur actifs = Dettes / Actifs = 4 / 10)

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9. Un ratio de couverture des intérêts de 3 signifie que

☐ A) L’entreprise peut rembourser trois fois ses dettes
☐ B) L’entreprise génère trois fois plus de revenus que ses charges d’intérêts
☐ C) L’entreprise est exposée à un risque financier élevé
☐ D) L’entreprise a un ratio de solvabilité de 3

Réponse correcte : B) L’entreprise génère trois fois plus de revenus que ses charges d’intérêts

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10. Quel est le lien entre le ratio d’endettement global et le risque financier d’une entreprise ?

☐ A) Plus le ratio est élevé, moins le risque est important
☐ B) Plus le ratio est faible, plus le risque de faillite est élevé
☐ C) Un ratio élevé indique un risque financier plus important
☐ D) Il n’y a pas de lien entre ce ratio et le risque financier

Réponse correcte : C) Un ratio élevé indique un risque financier plus important

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Ce QCM sur les ratios d’endettement permet de tester les connaissances essentielles sur la capacité d’une entreprise à gérer ses dettes, à couvrir ses intérêts, et à évaluer son niveau de risque financier.