L’analyse financière d’une entreprise est l’art qui consiste à décrypter les chiffres pour comprendre la santé et les performances d’une organisation ! Ci-après un guide décontracté et unique pour maîtriser cette analyse :
1. Les documents à analyser
Pour faire une analyse financière complète, vous avez besoin de trois documents clés :
Le bilan comptable : montre ce que l’entreprise possède (actif) et ce qu’elle doit (passif).
Le compte de résultat : présente les revenus, les dépenses et le bénéfice ou la perte.
Le tableau des flux de trésorerie : indique les entrées et sorties d’argent.
Astuce : Ces documents se complètent pour donner une vision globale de la situation financière.
2. Analyser le bilan comptable
Le bilan donne une photo de la situation financière à un instant donné. Voici les points clés :
Points faibles : Stocks élevés, dettes à court terme.
Astuce : Une analyse bien structurée permet de prendre des décisions éclairées.
Ces exercices sont conçus pour vous permettre d’approfondir l’analyse financière d’une entreprise, en abordant les ratios financiers, la rentabilité, la solvabilité, la trésorerie, et les décisions stratégiques.
📌 Exercice 1 : Analyse de la Rentabilité d’une Entreprise
Énoncé :
L’entreprise X présente les éléments financiers suivants :
Chiffre d’affaires : 1 000 000 €
Coût des marchandises vendues : 400 000 €
Charges d’exploitation : 300 000 €
Charges financières : 20 000 €
Résultat net : 120 000 €
Capitaux propres : 600 000 €
Total bilan : 1 200 000 €
Travail demandé :
Calculez la marge brute.
Calculez le résultat d’exploitation.
Déterminez la rentabilité économique et financière.
BFR élevé, indiquant un cycle d’exploitation nécessitant des financements.
Trésorerie négative (-70 000 €) → Risque de manque de liquidités.
Solution : Accélérer le recouvrement des créances clients et négocier de meilleurs délais avec les fournisseurs.
📌 Exercice 4 : Analyse du Seuil de Rentabilité
Énoncé :
Une entreprise vend un produit à 50 € l’unité avec :
Coût variable unitaire : 30 €
Charges fixes annuelles : 100 000 €
Travail demandé :
Calculez la marge sur coût variable unitaire.
Déterminez le seuil de rentabilité en unités et en valeur.
Correction :
Marge sur coût variable = Prix de vente – Coût variable = 50 – 30 = 20 € ✅
Seuil de rentabilité (quantité) = Charges fixes / Marge unitaire = 100 000 / 20 = 5 000 unités ✅ Seuil en valeur = Seuil en quantité × Prix de vente = 5 000 × 50 = 250 000 € ✅
Interprétation :
L’entreprise doit vendre 5 000 unités pour couvrir ses coûts.
Si elle vend au-delà, elle réalise un bénéfice.
Nous poursuivons avec des cas plus avancés qui vous aideront à maîtriser l’analyse financière en prenant en compte des situations complexes.
📌 Exercice 5 : Impact d’un Nouvel Emprunt sur les Ratios Financiers
Énoncé :
L’entreprise GHI souhaite contracter un emprunt bancaire de 50 000 € pour financer un investissement. Sa situation financière avant l’emprunt est la suivante :
Capitaux propres : 150 000 €
Dettes financières : 75 000 €
Total bilan : 300 000 €
Travail demandé :
Calculez le ratio d’endettement avant et après l’emprunt.
Analysez si cette décision est risquée.
Correction :
Avant l’emprunt : Ratio d’endettement = (Dettes financières / Capitaux propres) × 100 = (75 000 / 150 000) × 100 = 50 % ✅ Après l’emprunt : Nouvelles dettes = 75 000 + 50 000 = 125 000 € Nouveau total bilan = 300 000 + 50 000 = 350 000 € Nouveau ratio d’endettement = (125 000 / 150 000) × 100 = 83,3 % 🚨
Analyse :
Avant l’emprunt, ratio d’endettement raisonnable (50 %).
Après l’emprunt, hausse significative à 83,3 %, l’entreprise devient plus risquée.
Solution : L’entreprise doit s’assurer que l’investissement générera suffisamment de cash-flow pour rembourser la dette.
📌 Exercice 6 : Effet d’une Politique de Crédit Client Trop Souple sur la Trésorerie
Énoncé :
L’entreprise JKL accorde 120 jours de crédit à ses clients, tandis que ses fournisseurs exigent un paiement sous 60 jours. Actuellement, elle affiche :
Créances clients : 200 000 €
Dettes fournisseurs : 80 000 €
Chiffre d’affaires annuel : 800 000 €
Travail demandé :
Calculez le délai moyen de paiement des clients et des fournisseurs.
Expliquez les risques et proposez des solutions.
Correction :
Délai moyen de paiement des clients = (Créances clients / Chiffre d’affaires) × 365 = (200 000 / 800 000) × 365 = 91 joursDélai moyen de paiement des fournisseurs = (Dettes fournisseurs / Achats) × 365 Si les achats sont estimés à 400 000 €, alors : = (80 000 / 400 000) × 365 = 73 jours
Analyse :
L’entreprise finance ses clients trop longtemps (91 jours).
Risque de trésorerie négative, car les fournisseurs sont payés plus vite que les clients ne paient.
Solutions :
Réduire le crédit client (passer à 60 jours maximum).
Négocier avec les fournisseurs pour un paiement en 90 jours.
Encourager le paiement anticipé avec des remises commerciales.
📌 Exercice 7 : Comparaison de la Performance Financière entre Deux Années
Énoncé :
L’entreprise MNO vous présente ses bilans sur deux exercices :
Poste
Année N-1 (€)
Année N (€)
Chiffre d’affaires
1 500 000
1 800 000
Résultat net
75 000
90 000
Capitaux propres
500 000
600 000
Total bilan
1 200 000
1 400 000
Travail demandé :
Calculez l’évolution du chiffre d’affaires et du résultat net.
Comparez la rentabilité financière sur les deux années.
Analysez si l’entreprise a amélioré sa performance.
L’entreprise croît en chiffre d’affaires et en bénéfice de 20 %.
Mais la rentabilité financière reste stable à 15 %, ce qui signifie que les nouveaux investissements ne génèrent pas encore plus de profits proportionnels.
📌 Exercice 8 : Effet de la Réduction des Stocks sur le BFR et la Trésorerie
Énoncé :
L’entreprise PQR décide de réduire ses stocks de 30 000 € pour améliorer sa trésorerie. Avant l’opération, voici sa situation :
Stocks : 100 000 €
Créances clients : 80 000 €
Dettes fournisseurs : 60 000 €
Trésorerie disponible : -20 000 €
Travail demandé :
Calculez le BFR avant et après la réduction des stocks.
Analysez l’effet de cette opération sur la trésorerie.
La trésorerie disponible passe de -20 000 € à +10 000 €.
Moins de stocks = moins de fonds immobilisés = meilleure liquidité.
📌 Exercice 9 : Analyse de la Rentabilité d’un Projet d’Investissement
Énoncé :
L’entreprise STX envisage d’investir dans une nouvelle ligne de production pour améliorer sa rentabilité. L’investissement initial est de 250 000 €, et elle prévoit les résultats financiers suivants :
L’entreprise ne réalise aucun bénéfice net, ce qui est problématique.
Analyse des coûts et recommandations :
Achats de marchandises (50 % du CA) : Principal poste de coûts → Optimiser les fournisseurs ou réduire les pertes.
Salaires (20 %) : Vérifier l’efficacité des employés et la productivité.
Charges fixes élevées (15 %) : Renégocier le loyer ou réduire les coûts énergétiques.
Charges financières (5 %) : Réduire les dettes ou négocier de meilleurs taux d’intérêt.
✅ Recommandations :
Augmenter le chiffre d’affaires pour améliorer la rentabilité.
Réduire les coûts fixes et variables pour améliorer la marge bénéficiaire.
Renégocier les contrats fournisseurs et financiers pour diminuer les charges.
🚨 Conclusion : L’entreprise doit impérativement réduire ses coûts et/ou augmenter ses revenus pour générer du bénéfice.
🎯 Conclusion Générale des Exercices
Ces 10 exercices avancés vous permettent de : ✔ Analyser la rentabilité d’un projet d’investissement ✔ Comprendre l’impact des décisions financières sur la solvabilité ✔ Optimiser la gestion de la trésorerie et du BFR ✔ Interpréter la structure des coûts et prendre des décisions stratégiques