Finance

Exercices corrigés : Tableau de Flux de Trésorerie

Voici une série d’exercices corrigés portant sur le tableau de flux de trésorerie, avec des explications en format texte et les calculs associés.

Exercice 1 : Calcul du flux de trésorerie lié à l’exploitation

Énoncé :
La société “ABC” a réalisé un résultat net de 50 000 €, des amortissements à hauteur de 10 000 €, et une variation de son besoin en fonds de roulement (BFR) de 5 000 € (BFR début = 20 000 €, BFR fin = 25 000 €). Calculez le flux de trésorerie lié à l’exploitation.

Solution :
Le flux de trésorerie lié à l’exploitation prend en compte le résultat net, les amortissements (qui sont des charges non décaissées) et la variation du BFR. Ici, la variation du BFR est positive, ce qui signifie une augmentation des besoins en fonds de roulement, donc une diminution des flux de trésorerie.

exercice_1:
  données:
    résultat_net: 50000
    amortissements: 10000
    BFR_début: 20000
    BFR_fin: 25000
  formules:
    variation_BFR: BFR_fin - BFR_début
    flux_tresorerie_exploitation: résultat_net + amortissements - variation_BFR
  résultat:
    variation_BFR: 5000
    flux_tresorerie_exploitation: 55000

Exercice 2 : Calcul du flux de trésorerie lié aux investissements

Énoncé :
La société “XYZ” a acheté de nouvelles machines pour un montant de 30 000 € et a vendu un ancien équipement pour 5 000 €. Calculez le flux de trésorerie lié aux investissements.

Solution :
Les flux de trésorerie liés aux investissements prennent en compte les sorties d’argent pour les achats d’immobilisations et les entrées d’argent pour les cessions d’immobilisations.

exercice_2:
  données:
    achats_immobilisations: 30000
    cessions_immobilisations: 5000
  formules:
    flux_tresorerie_investissement: cessions_immobilisations - achats_immobilisations
  résultat:
    flux_tresorerie_investissement: -25000

Exercice 3 : Calcul du flux de trésorerie lié au financement

Énoncé :
La société “DEF” a contracté un emprunt de 100 000 € et a remboursé un montant de 20 000 € au cours de l’année. En plus de cela, elle a versé des dividendes pour un total de 10 000 €. Calculez le flux de trésorerie lié au financement.

Solution :
Le flux de trésorerie lié au financement prend en compte les nouvelles entrées d’argent sous forme d’emprunts, les sorties pour le remboursement des emprunts et le versement de dividendes.

exercice_3:
  données:
    nouvel_emprunt: 100000
    remboursements: 20000
    dividendes: 10000
  formules:
    flux_tresorerie_financement: nouvel_emprunt - remboursements - dividendes
  résultat:
    flux_tresorerie_financement: 70000

Exercice 4 : Calcul du flux de trésorerie net

Énoncé :
À partir des exercices précédents, calculez le flux de trésorerie net de la société. Vous devez additionner les flux de trésorerie d’exploitation, d’investissement et de financement pour obtenir le flux de trésorerie net.

Solution :
Le flux de trésorerie net est obtenu en additionnant les résultats des flux de trésorerie d’exploitation, d’investissement et de financement.

exercice_4:
  données:
    flux_tresorerie_exploitation: 55000
    flux_tresorerie_investissement: -25000
    flux_tresorerie_financement: 70000
  formules:
    flux_tresorerie_net: flux_tresorerie_exploitation + flux_tresorerie_investissement + flux_tresorerie_financement
  résultat:
    flux_tresorerie_net: 100000

Récapitulatif :

Exercice 1 : Flux de trésorerie d’exploitation = 55 000 €
Exercice 2 : Flux de trésorerie d’investissement = -25 000 €
Exercice 3 : Flux de trésorerie de financement = 70 000 €
Exercice 4 : Flux de trésorerie net = 100 000 €

Chaque exercice est présenté avec un énoncé clair pour permettre une mise en pratique facile et des calculs précis. Vous pouvez reproduire ces exercices dans un tableau de flux de trésorerie réel pour mieux comprendre leur impact sur la trésorerie d’une entreprise.

Voici une série d’exercices avancés portant sur le tableau de flux de trésorerie. Chaque exercice contient un énoncé détaillé et les formules associées en format YAML pour un calcul plus approfondi.

Exercice 1 : Ajustement pour des éléments exceptionnels

Énoncé :
La société “GHI” a réalisé un résultat net de 150 000 €, avec 30 000 € d’amortissements et une variation du besoin en fonds de roulement de 15 000 € (BFR début = 40 000 €, BFR fin = 55 000 €). Durant l’année, elle a vendu un brevet pour 20 000 €, classé comme un élément exceptionnel. Calculez le flux de trésorerie lié à l’exploitation en excluant cet élément exceptionnel.

Solution :
Les flux de trésorerie liés à l’exploitation doivent exclure les éléments exceptionnels (la vente du brevet), qui ne font pas partie des opérations courantes.

exercice_1_avancé:
  données:
    résultat_net: 150000
    amortissements: 30000
    BFR_début: 40000
    BFR_fin: 55000
    vente_brevet: 20000  # Élément exceptionnel
  formules:
    variation_BFR: BFR_fin - BFR_début
    flux_tresorerie_exploitation: (résultat_net + amortissements - variation_BFR) - vente_brevet
  résultat:
    variation_BFR: 15000
    flux_tresorerie_exploitation: 145000

Exercice 2 : Impact des charges non décaissées et provisions

Énoncé :
La société “JKL” a réalisé un résultat net de 80 000 €, avec des amortissements de 20 000 € et une provision pour litiges de 10 000 €. La variation du BFR sur la période a été de 8 000 € (BFR début = 12 000 €, BFR fin = 20 000 €). Calculez le flux de trésorerie lié à l’exploitation en tenant compte des provisions (qui sont des charges non décaissées).

Solution :
Les provisions sont des charges non décaissées, elles doivent donc être ajoutées au résultat net pour calculer le flux de trésorerie d’exploitation.

exercice_2_avancé:
  données:
    résultat_net: 80000
    amortissements: 20000
    provisions: 10000
    BFR_début: 12000
    BFR_fin: 20000
  formules:
    variation_BFR: BFR_fin - BFR_début
    flux_tresorerie_exploitation: résultat_net + amortissements + provisions - variation_BFR
  résultat:
    variation_BFR: 8000
    flux_tresorerie_exploitation: 112000

Exercice 3 : Calcul des flux de trésorerie liés aux investissements avec subventions

Énoncé :
La société “MNO” a investi dans de nouveaux équipements pour 100 000 €. En parallèle, elle a reçu une subvention d’investissement de 20 000 €. Calculez le flux de trésorerie lié aux investissements en tenant compte de cette subvention.

Solution :
Le flux de trésorerie d’investissement doit intégrer la subvention reçue, qui réduit l’impact financier net des investissements réalisés.

exercice_3_avancé:
  données:
    achats_immobilisations: 100000
    subventions_reçues: 20000
  formules:
    flux_tresorerie_investissement: achats_immobilisations - subventions_reçues
  résultat:
    flux_tresorerie_investissement: 80000

Exercice 4 : Remboursement anticipé d’emprunts

Énoncé :
La société “PQR” a contracté un emprunt de 150 000 €, remboursé annuellement à hauteur de 30 000 €. Elle décide de rembourser par anticipation un montant supplémentaire de 20 000 € cette année. De plus, elle a versé des dividendes de 15 000 €. Calculez le flux de trésorerie lié au financement.

Solution :
Le remboursement anticipé d’emprunts doit être pris en compte dans le calcul du flux de trésorerie lié au financement.

exercice_4_avancé:
  données:
    nouvel_emprunt: 150000
    remboursements_normaux: 30000
    remboursement_anticipé: 20000
    dividendes: 15000
  formules:
    flux_tresorerie_financement: nouvel_emprunt - (remboursements_normaux + remboursement_anticipé) - dividendes
  résultat:
    flux_tresorerie_financement: 85000

Exercice 5 : Flux de trésorerie net avec ajustement pour variation des équivalents de trésorerie

Énoncé :
La société “STU” présente les flux de trésorerie suivants :

Flux d’exploitation : 120 000 €
Flux d’investissement : -90 000 €
Flux de financement : 50 000 €

En début de période, elle détenait 15 000 € d’équivalents de trésorerie, et à la fin de la période, elle en possède 20 000 €. Calculez le flux de trésorerie net ajusté pour les équivalents de trésorerie.

Solution :
Le flux de trésorerie net doit tenir compte de la variation des équivalents de trésorerie, qui affecte directement le solde de trésorerie final.

exercice_5_avancé:
  données:
    flux_exploitation: 120000
    flux_investissement: -90000
    flux_financement: 50000
    equivalents_de_tresorerie_debut: 15000
    equivalents_de_tresorerie_fin: 20000
  formules:
    variation_equivalents_de_tresorerie: equivalents_de_tresorerie_fin - equivalents_de_tresorerie_debut
    flux_tresorerie_net: flux_exploitation + flux_investissement + flux_financement + variation_equivalents_de_tresorerie
  résultat:
    variation_equivalents_de_tresorerie: 5000
    flux_tresorerie_net: 85000

Récapitulatif des exercices avancés :

Exercice 1 : Flux de trésorerie d’exploitation ajusté pour les éléments exceptionnels = 145 000 €
Exercice 2 : Flux de trésorerie d’exploitation ajusté pour les provisions = 112 000 €
Exercice 3 : Flux de trésorerie d’investissement ajusté pour la subvention = 80 000 €
Exercice 4 : Flux de trésorerie de financement avec remboursement anticipé = 85 000 €
Exercice 5 : Flux de trésorerie net ajusté pour la variation des équivalents de trésorerie = 85 000 €

Ces exercices tableau de flux de trésorerie avancés permettent d’analyser des situations plus complexes, avec des ajustements pour les éléments exceptionnels, les provisions, les subventions, les remboursements anticipés et les variations des équivalents de trésorerie. Vous pouvez reproduire ces calculs dans vos propres tableaux de flux de trésorerie pour mieux comprendre leur impact.

Voici une fiche de révision complète autour du sujet du tableau de flux de trésorerie, couvrant les principaux concepts, les méthodes de calcul, et les ajustements avancés.

FICHE DE RÉVISION : TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE

I. Définition et Objectifs

Le tableau de flux de trésorerie est un document financier qui présente les entrées et sorties de liquidités d’une entreprise sur une période donnée. Il permet d’analyser la capacité de l’entreprise à générer des liquidités pour faire face à ses obligations et ses besoins futurs.

II. Structure du Tableau de Flux de Trésorerie

Le tableau est divisé en trois grandes sections :

Flux de trésorerie liés à l’exploitation :

Représente les flux générés par les activités courantes de l’entreprise (ventes, paiement des fournisseurs, etc.).
Ajusté pour les charges non décaissées (amortissements, provisions).

Flux de trésorerie liés aux investissements :

Représente les flux liés à l’acquisition ou à la vente d’actifs (immobilisations, investissements financiers, etc.).
Achats d’immobilisations (sortie de trésorerie) et cessions d’actifs (entrée de trésorerie).

Flux de trésorerie liés au financement :

Représente les flux résultant des transactions avec les actionnaires et les créanciers (emprunts, remboursements, dividendes).
Contracter un emprunt (entrée) et remboursement ou versement de dividendes (sortie).

III. Méthodes de Calcul

Il existe deux méthodes principales pour calculer les flux de trésorerie liés à l’exploitation :

Méthode directe :

Consiste à additionner toutes les entrées et les sorties de trésorerie liées aux activités opérationnelles.
Exemple : Encaissements des ventes – paiements aux fournisseurs – paiements des charges d’exploitation.

Méthode indirecte :

Part du résultat net et procède à des ajustements pour les éléments non monétaires (amortissements, provisions) et les variations du besoin en fonds de roulement.
Exemple : Résultat net + amortissements + provisions – variation du BFR.

IV. Calcul des Différents Flux de Trésorerie

Flux de trésorerie liés à l’exploitation :

Formule de base :
flux_tresorerie_exploitation = resultat_net + amortissements + provisions - variation_BFR
Les amortissements et les provisions sont ajoutés car ils ne représentent pas de sorties de trésorerie.
La variation du BFR est soustraite si elle augmente et ajoutée si elle diminue.

Flux de trésorerie liés aux investissements :

Formule de base :
flux_tresorerie_investissement = cessions_d'immobilisations - achats_d'immobilisations
Un achat d’immobilisations entraîne une sortie de trésorerie, tandis que la vente d’un actif génère une entrée.

Flux de trésorerie liés au financement :

Formule de base :
flux_tresorerie_financement = nouvel_emprunt - remboursements - dividendes
Les entrées incluent les nouveaux emprunts ou apports de capital, et les sorties incluent les remboursements d’emprunts et les dividendes versés aux actionnaires.

V. Calcul du Flux de Trésorerie Net

Le flux de trésorerie net représente la somme des trois types de flux :

Formule de base :
yaml flux_tresorerie_net = flux_tresorerie_exploitation + flux_tresorerie_investissement + flux_tresorerie_financement

VI. Concepts Avancés

Ajustements pour les éléments exceptionnels :

Les éléments exceptionnels (ex : vente d’un brevet, litiges) doivent être exclus du calcul des flux d’exploitation car ils ne font pas partie des activités récurrentes.
Exemple :
flux_tresorerie_exploitation_ajusté = flux_tresorerie_exploitation - éléments_exceptionnels

Variation des équivalents de trésorerie :

Il faut parfois ajuster les flux pour tenir compte de la variation des équivalents de trésorerie (ex : placements de court terme très liquides).
Exemple :
variation_equivalents_de_tresorerie = équivalents_fin_periode - équivalents_debut_periode flux_tresorerie_net_ajusté = flux_tresorerie_net + variation_equivalents_de_tresorerie

Provisions et charges non décaissées :

Les provisions (charges futures non encore décaissées) et les amortissements (perte de valeur des actifs) sont ajoutés au résultat net car ils n’affectent pas la trésorerie immédiatement.

Subventions d’investissement :

Les subventions reçues pour financer des investissements doivent être intégrées pour réduire l’impact net des investissements.
Exemple :
flux_tresorerie_investissement_ajusté = achats_immobilisations - subventions_reçues

Remboursement anticipé d’emprunt :

Si une entreprise rembourse un emprunt de manière anticipée, cela entraîne une sortie de trésorerie supplémentaire qu’il faut intégrer dans les flux de financement.
Exemple :
flux_tresorerie_financement = nouvel_emprunt - (remboursements + remboursement_anticipé)

VII. Cas Pratiques

Exemple simplifié :

Résultat net : 100 000 €
Amortissements : 20 000 €
Variation du BFR : 10 000 €
Flux de trésorerie d’exploitation :
flux_tresorerie_exploitation = 100000 + 20000 - 10000 = 110000

Exemple avec éléments avancés :

Résultat net : 120 000 €
Amortissements : 25 000 €
Provisions : 5 000 €
Variation du BFR : 8 000 €
Flux de trésorerie d’exploitation :
flux_tresorerie_exploitation = 120000 + 25000 + 5000 - 8000 = 142000

VIII. Indicateurs Clés à Analyser

Capacité d’autofinancement (CAF) : Indique la capacité de l’entreprise à générer des liquidités à partir de ses activités courantes.

  CAF = résultat_net + amortissements + provisions

Solde de trésorerie final : Estimer la liquidité restante après tous les flux.

  solde_tresorerie_final = solde_initial + flux_tresorerie_net

Le tableau de flux de trésorerie est un outil indispensable pour analyser la gestion de la trésorerie d’une entreprise. Il fournit une vue d’ensemble des entrées et sorties d’argent provenant de l’exploitation, des investissements et du financement, permettant ainsi d’évaluer la liquidité, la rentabilité et la santé financière d’une entreprise. Les ajustements avancés, comme l’exclusion des éléments exceptionnels ou l’ajustement pour les équivalents de trésorerie, permettent d’affiner cette analyse.